日本机床业11月再度两位数增长

出口强劲托底，“静默反转期”正在形成

日本机床行业正在进入一个“静默反转期”。
根据日本工作机械工业会（JMTBA）统计，2025年11月机床订单总额同比增长14.2%，连续五个月保持增长。海外订单同比大增23.2%，占比达到七成后段的高位，成为推动行业反弹的核心力量。相对而言，内需继续下降8.1%，行业呈现“出口强、内需弱”的结构性分化。

与此同时，《日本工业新闻》对Okuma、TSUGAMI、SHIBAURA MACHINE、MAKINO 四家主要厂商11月订单的汇总显示：整体同比增长13.3%，连续18个月实现增长。其中出口增长22.7%推动整体上升，而国内需求依然偏弱。

一、行业总体：外需占比七成后段，出口持续支撑市场

JMTBA数据显示：

11月订单总额：1362.91亿日元（同比+14.2%）

内需：315.37亿日元（同比–8.1%）

外需：1047.54亿日元（同比+23.2%）

外需占比较高，处于历史上显著的高位区间。
2025年1〜11月累计订单同比增长7.7%，行业整体走出2024年的低迷期。当前日本机床市场的主要驱动力，明显来自北美、中国、印度等海外复苏。

二、四大厂商11月订单：出口强劲、结构分化显著

Okuma：美国能源・航空航天保持强势，上半年稳健增长

Okuma 11月出口订单同比增长14.8%，连续14个月增加。
美国市场的航空航天、能源、石油天然气领域需求持续稳健。公司指出，若趋势扩散至中小型零件加工 Job Shop，将带来进一步增长空间。

2025财年上半年（4〜9月）：

销售额：1052.17亿日元（同比+10.5%）

海外销售比率：70.3%

公司以五轴机、复合加工机及自动化“Green-Smart Machine”方案，稳固高附加值市场。

TSUGAMI：中国与数据中心需求推动增长，中期业绩创高水平

TSUGAMI 11月出口订单同比增长37.3%，连续7个月上升。
中国NEV、电⼦装置、数据中心相关需求积极，加上获得少量大型一次性订单，带动整体增长。

2025财年上半年：

销售收入：600.54亿日元（同比+20.6%）

营业利润：152.08亿日元（同比+53.4%）

中期利润：71.45亿日元（同比+48.4%）

根据公司业绩，TSUGAMI 销售收入的约 四分之三来自中国市场，中国依旧是绝对主战场。
NEV、电子零部件、数据中心产业链成为关键增量来源。

SHIBAURA MACHINE：整体收入下滑，但机床业务保持韧性

SHIBAURA MACHINE 11月出口订单同比增长约 4.5倍。
中国风电、工程机械领域带动大型镗床需求；光通信、智能手机相关零件加工推动超精密设备订单增长。北美、印度、台湾地区市场的大型机需求亦呈增长态势。

但2025财年上半年整体营收为676.4亿日元，同比减少22.1%。主要是中国 EV 用押出成形机（BSF）订单减少，以及前年度土地出售收益的反弹效应消失。

机床与超精密加工机业务则在国内、印度、北美均保持增长。现阶段为“成形机调整期与机床回升期并存”的过渡状态。

MAKINO：11月出口小幅回落，但上半年维持稳健提升

MAKINO 11月出口订单同比下降3.5%，为三个月来首次下滑。
中国NEV模具需求依旧坚挺，但与2024年一般机械部件加工需求旺盛时期相比，部分领域出现温和回落。

2025财年上半年：

销售额：1194.21亿日元（同比+10.3%）

营业利润：95亿日元（同比+25.4%）

订单额：1250.95亿日元（同比+15.1%）

五轴加工机与高精度模具加工机仍是核心增长点，北美航空航天、中国新能源车模具需求表现稳健。

三、推动机床行业复苏的“新三大需求”

从行业数据与企业表现可以清晰看到，当前日本机床增长来自三大领域：

1）NEV（新能源汽车）与汽车电动化

TSUGAMI 在中国 NEV 产业链需求强劲

MAKINO 在中国 NEV 模具领域持续增长

2）数据中心・光通信

TSUGAMI 捕捉到服务器・网络设备相关零件加工需求

SHIBAURA MACHINE 的超精密加工技术在光通信与半导体领域持续扩张

3）能源・基础设施（风电、油气、船舶）

Okuma 在北美能源、油气领域受益明显

SHIBAURA MACHINE 获得风电・大型船舶相关设备需求

三者均具备共同特征：
高刚性・大规格・高精度・高可靠性——正是日本机床的核心优势领域。

四、日本国内市场：仍在等待汽车产业回暖，但局部出现积极信号

除 TSUGAMI 外，其余三家在日本国内的订单均同比下降。
尽管造船、半导体设备等领域出现回暖迹象，但行业普遍认为：

若汽车产业未全面回升，日本国内整体机床市场很难出现显著反弹。

不过企业动态显示国内市场并非全然悲观：

Okuma：航空、防卫、造船领域的投资项目逐步增加

SHIBAURA MACHINE：国内船舶与能源设备的机床需求增长

日本制造业的投资主题正从“汽车中心”向“能源安全＋产业基础升级”扩散，国内市场正在形成“选择性回暖”。

五、展望2026：从出口依赖迈向“投资组合式经营”

全球龙头 DMG MORI（DMG森精机） 在2025年上半年出现“营收下降＋订单残高增加”的结构性变化，说明全球机床行业普遍进入“高附加值订单积累 → 如何转化为利润”的阶段。

未来一到两年，日本机床企业的关键将是：

短期：依靠 NEV／数据中心／能源等外需高附加值市场稳定获利

中期：在国内抓住电动化、造船、能源、半导体集群带来的选择性投资需求

在出口高度集中的同时，日本厂商需要兼顾国内高价值领域布局，真正考验的是 Portfolio Management（投资组合式经营） 的能力。

2026年前后，日本机床行业的胜负点，将不再是单一市场的扩张，而是如何组合海外成长性与国内选择性需求。