近日，小编阅读了创世纪、乔锋智能、山东豪迈、津上精密、科德数控、日发精机等企业的机构调研纪要，得知2025年以来这些上市企业的营收净利双双高增，而深入拆解其业务布局会发现，这些企业的增长并非偶然，而是集体押注这两个赛道——在人形机器人与液冷两大新兴领域集体布局，这成为驱动业绩增长的共同引擎。
1 业绩答卷：工业母机企业的增长盛宴
2025年以来，国内上市机床企业迎来了久违的高增长周期，无论是营收规模还是盈利质量，都呈现出全面向好的态势，成为制造业复苏浪潮中的一抹亮色。
创世纪的表现堪称标杆。2025年前三季度，公司期间费用合计1.25亿元，费用率降至11.79%，较上年同期减少1.43个百分点；净利率实现显著提升，核心得益于3C钻铣加工中心销量增长、海外高毛利业务拓展、精细化管理降本等多重因素。公司在3C领域持续领跑，同时在液冷、机器人、低空经济等新兴领域多点开花，海外业务增长势头强劲，越南生产基地为海外订单交付提供了有力保障。
乔锋智能作为2024年7月上市的新兵，增长爆发力尤为惊人。2025年前三季度实现营业收入18.71亿元，同比增长56.71%；归母净利润2.77亿元，同比增长83.55%，营收和利润规模均已超过2024年全年。单看第三季度，公司营收6.57亿元，同比增幅高达69.98%，归母净利润9767.56万元，同比激增182.23%。截至2025年9月底，公司合同负债1.3亿元，同比增长32%，新接订单的高速增长印证了业绩高增的可持续性。
津上精密机床（中国）同样表现稳健。1H26（1H26 即 26 财年上半年，时间就是 2025 年 4 月 1 日 —2025 年 9 月 30 日）实现收入25亿元、净利润5.0亿元，分别同比增长26.2%及47.7%，毛利率扩张2.5个百分点至34.6%。其中，精密加工中心销售额同比大幅增长157.0%，精密磨床销售额同比增长47.5%，新兴业务板块成为增长主力。
山东豪迈的机床业务逐步进入收获期。自2022年全面推向市场以来，产品经过客户试用验证后返单率持续提升，2025年1-9月数控机床产品合并口径营业收入约8亿元。目前公司机床业务生产忙碌，产品涵盖立式五轴加工中心、精密加工中心等，客户覆盖电子信息、汽车制造、半导体等多个高景气行业。
科德数控则在高端市场持续突破。公司五轴叶片加工中心、五轴车铣复合加工中心等产品已批量应用于燃气轮机零部件加工，与上飞公司共建的卓越创新中心进入工艺验证阶段，深度融入大飞机供应链体系。通过产能扩张与核心技术深化双轮驱动，公司在高端五轴数控装备领域的市场份额稳步提升。
日发精机在细分领域稳步推进。其数控螺纹磨床获得客户认可，已与贝斯特、五洲新春等企业签署合同或达成战略合作，相关产品已交付部分客户使用，为后续产业化增长奠定基础。
2 人形机器人：精密加工的“新蓝海”
在各家企业的增长故事中，人形机器人领域的布局成为最鲜明的共性特征。随着人工智能技术的突破与产业化进程加快，人形机器人对精密加工设备的需求呈爆发式增长，而机床企业凭借核心技术积累，成为这场产业革命的关键参与者。
创世纪在机器人领域的布局成效显著，专为该领域研发的小五轴产品表现亮眼。这款产品具备卓越的加工性能，能够实现复杂零件的多角度曲面加工，成功适配人形机器人传感器、关节部件、外框与骨架、灵巧手部件、谐波减速器核心零部件等精密结构件的加工需求，市场认可度持续提升。公司针对镁铝、塑铝、钛等不同材料特性，开发差异化定制机型，全程配合客户打样测试，以定制化服务构筑起技术壁垒。由于机器人行业更新迭代速度快，产品以小批量定制化生产为主，对加工设备的精度、性能要求极高，形成了较高的行业壁垒，也为企业带来了显著的溢价空间，该领域盈利能力显著优于传统行业，成为公司利润增长的重要引擎。
乔锋智能将机器人领域作为战略重点，不仅组建了由国内外专家和技术精英组成的专项项目组，还在2025年上半年参股开普勒机器人，通过股权合作与技术协同，深化在人形机器人加工设备领域的布局。公司的车床和立式加工中心已在机器人行业实现应用，针对机器人核心零部件的加工需求，持续优化设备参数与工艺，提升加工效率和精度，为行业规模化量产储备技术能力。
津上精密凭借在自动车床领域的核心优势，成功切入人形机器人核心零部件加工赛道。公司多款机床可用于制造行星滚柱丝杠及谐波减速器等关键部件，尽管人形机器人行业仍处于探索性研发阶段，但2025年1-9月已成功获得十余位客户的订单，为未来业绩增长埋下伏笔。
日发精机的数控螺纹磨床成为人形机器人领域的关键设备，这款产品主要用于加工高精度丝杆和螺母，效率与精度均满足客户要求，而丝杆螺母作为人形机器人传动系统的核心部件，市场需求随着行业发展持续扩大。虽然目前人形机器人尚未大规模量产，但公司已提前布局，将相关领域产品研发作为未来重点方向。
科德数控的高端五轴加工设备则为机器人精密结构件加工提供了技术支撑。公司坚持核心技术自主可控，其五轴联动数控机床在复杂零件加工方面的技术积累，能够快速适配人形机器人核心零部件的加工需求，随着行业产业化进程加快，有望收获更多订单。
从行业逻辑来看，人形机器人对零部件的精度、强度、轻量化要求远超传统机械产品，例如谐波减速器的齿圈加工精度需达到微米级，关节部件需兼顾高强度与轻量化，这对加工设备的性能提出了极高要求。而机床企业的五轴加工中心、精密磨床等产品，恰好具备高精度、高稳定性的核心优势，能够满足机器人行业的特殊需求。更重要的是，机器人行业的技术迭代速度快，定制化需求突出，这与头部机床企业近年来强化的“市场需求+技术创新”双轮驱动模式高度契合，成为双方合作的天然基础。
3 液冷赛道：算力时代的“刚需装备”
如果说人形机器人是未来的增长潜力股，那么液冷领域就是当下的确定性风口。随着AI算力密度提升、新能源汽车热管理技术升级，液冷设备的市场需求呈爆发式增长，而机床作为液冷核心部件的加工母机，迎来了前所未有的发展机遇。
创世纪在液冷领域的布局精准且迅速。面对行业材料升级与产品大型化的发展趋势，公司在钻攻机、立加、多头多通道精雕机等成熟产品基础上完成技术升级，针对性研制大行程专机，精准匹配液冷设备大型化加工需求，目前已向头部厂商实现小批量交付，市场反馈良好。公司液冷相关产品凭借高性价比优势，成功替代进口五轴设备，实现高毛利水平，成为业绩增长的重要支撑。公司预测，2026-2027年液冷领域出货量有望持续快速增长，而液冷产品均价较传统钻攻机、立加等产品显著提升，将持续拉动公司盈利能力改善。
乔锋智能敏锐捕捉到AI服务器液冷散热的需求增长，针对性布局相关产品。AI服务器算力密度提升导致功耗激增，对散热效率的要求大幅提高，液冷成为必然选择，而液冷板、接插头等核心部件的加工对机床的精度和效率提出了极高要求。公司依托高速钻攻中心、立式加工中心、数控车床等产品，调整设备参数适配加工需求，有效满足客户对液冷核心部件的加工需求，目前液冷散热领域需求旺盛，成为公司新的增长动能。
津上精密在液冷领域的突破同样值得关注。人工智能服务器液冷板块已进入批量设备采购阶段，液冷接头的加工技术基本定型，公司凭借在自动车床领域的核心优势，成功切入这一赛道。2025年1-9月，公司已与数十位客户签订设备订单，约占国内订单的5%，该行业预期将成为2H26及FY27（下一财年）的主要增长动力之一。
液冷领域的爆发式增长，本质上是算力革命与新能源革命共同作用的结果。一方面，AI大模型训练、云计算等场景推动算力密度持续提升，传统风冷已无法满足散热需求，液冷凭借更高的散热效率成为行业标配；另一方面，新能源汽车行业对电池热管理的要求不断提高，液冷技术能够有效提升电池安全性与续航能力，渗透率持续提升。这两大领域的需求共振，带动液冷核心部件的加工需求激增，而机床作为基础加工装备，直接受益于这一产业趋势。
值得注意的是，液冷核心部件的加工涉及复杂结构成型、高精度孔位加工等工艺，对机床的性能要求显著高于传统产品，这也成为头部机床企业的“护城河”。上述企业的液冷相关产品普遍具备替代进口设备的能力，在性能相当的前提下具备显著价格优势，能够为客户降低采购成本，因此市场认可度极高，既实现了进口替代，又收获了高毛利。
4 共性选择背后的底层逻辑
多家上市机床企业同时聚焦人形机器人与液冷领域，并非偶然，而是行业发展趋势、政策导向、企业战略等多重因素共同作用的结果，背后蕴含着深刻的产业逻辑。
从政策层面来看，“十五五”规划建议明确将工业母机、集成电路、高端仪器等作为关键核心技术攻关的重点领域，而人形机器人、AI算力、新能源汽车等均为国家重点支持的新兴产业。政策的协同性为机床企业提供了明确的发展方向，工业母机作为新兴产业的“加工母机”，其技术突破与新兴产业的发展形成了双向赋能的格局——新兴产业为机床企业提供了广阔的市场空间，机床企业的技术升级则为新兴产业的规模化发展提供了基础支撑。
从市场需求来看，传统机床市场竞争激烈，而人形机器人、液冷等新兴领域处于发展初期，市场空间广阔且竞争格局尚未固化，成为头部企业实现差异化竞争的关键赛道。数据显示，2024年我国机床消费额达246亿美元，但传统领域市场分散、价格竞争激烈，而新兴领域的产品附加值更高，能够为企业带来更高的利润空间。例如，创世纪机器人领域定制化机型的毛利率显著高于3C等传统领域，乔锋智能的液冷相关产品也贡献了较高的盈利水平，这种盈利结构的优化成为企业业绩增长的核心动力。
从技术协同来看，机床企业在五轴加工、精密磨削、数控系统等方面的核心技术，能够快速迁移至人形机器人与液冷领域。五轴联动加工中心既可以用于加工机器人关节部件，也能够适配液冷板的复杂结构加工；精密磨床技术既可以满足机器人丝杆螺母的高精度要求，也能够应用于液冷接头的精密加工。这种技术协同性降低了企业的研发成本，缩短了产品上市周期，使得头部机床企业能够快速响应新兴领域的需求。
从国产替代来看，我国高端机床市场长期依赖进口，而人形机器人、液冷等新兴领域的发展，为国产机床企业提供了实现进口替代的绝佳机遇。由于新兴领域的技术路线尚未完全固化，国产机床企业能够与下游客户同步研发、共同成长，通过定制化服务满足客户的个性化需求，逐步建立起品牌优势与技术壁垒。例如，创世纪的液冷相关产品成功替代进口五轴设备，科德数控的五轴加工中心进入大飞机供应链，都是国产替代的典型案例。
从企业战略来看，头部机床企业正从“规模扩张”向“高质量发展”转型，而新兴领域的布局正是这一转型的重要体现。过去，机床企业的增长更多依赖于产能扩张与价格竞争，而现在，企业更加注重技术研发、产品升级与盈利质量的提升。人形机器人与液冷领域的技术门槛高、产品附加值高，能够有效提升企业的核心竞争力与盈利水平，符合高质量发展的战略方向。
5 结语：工业母机的赛道升级启示
上市机床企业的业绩靓丽表现与共性业务布局，为我国制造业的转型升级提供了有益启示。作为“工业母机”，机床行业的发展水平直接决定了制造业的整体竞争力，而头部企业在新兴领域的成功探索，不仅为自身带来了增长动力，也为整个机床行业的转型指明了方向。
未来，随着人形机器人、AI算力、新能源汽车等新兴产业的持续发展，机床企业的增长空间将进一步打开。但同时，企业也面临着技术攻关、客户拓展、产能扩张等多重挑战——高端数控系统、精密功能部件等核心技术仍需突破，下游客户对产品精度、稳定性的要求持续提高，产能扩张需要兼顾速度与质量。
对于机床企业而言，要在新兴赛道持续领跑，需要把握三大关键点：一是坚持技术创新，聚焦五轴联动、数控系统、精密功能部件等核心技术，持续提升产品的精度与稳定性；二是深化客户协同，与下游龙头企业建立长期合作关系，同步研发、共同成长，打造定制化的解决方案；三是优化全球布局，借鉴创世纪、山东豪迈等企业的海外布局经验，贴近海外客户、降低运营成本，拓展全球市场空间。
对于整个行业而言，头部企业在新兴领域的布局将加速行业的分化与整合，市场份额将进一步向具备技术优势、客户资源、产能规模的头部企业集中，行业竞争格局将逐步优化。而随着国产机床企业在高端领域的突破，我国机床行业将逐步摆脱大而不强的局面，真正实现从机床大国向机床强国的跨越。
咨询机床：15910974236
工业母机的赛道升级，本质上是我国制造业转型升级的缩影。当传统产业与新兴产业深度融合，当核心技术与市场需求双向赋能，我国制造业的核心竞争力将持续提升，在全球产业格局中占据更有利的位置。而对于投资者而言，那些能够精准把握产业趋势、持续投入技术研发、深度绑定下游新兴产业的机床企业，有望在未来的发展中持续领跑，成为制造业高质量发展的核心受益者。
